返还率是什么？为什么三个结果全选仍然可能亏

第一次听到“返还率”，很多人以为这是一个很专业、很绕的词。其实它可以从一个非常直白的问题讲起：一场球无非胜、平、负，我把三种结果全部覆盖，不就没有猜错的可能了吗？

赛果确实不会跑出这三种情况。麻烦在于，没有猜错，不等于能拿回原来的100元。

这100元应该怎么分？

假设三个赔率依次是1.24、4.80和8.70。我们的目标很简单：不管最后出现哪种结果，拿回来的钱都一样。赔率低的那一项要多放一点，赔率高的那一项少放一点。算下来，大约要这样分：

71.38加18.44再加10.18，正好是100元。可无论哪一种结果发生，最后拿回来的都只有大约88.52元。三种结果明明一个都没漏，剩下的11.48元还是不见了。

这时，返还率就不需要背定义了：拿回来的88.52元，除以原来的100元，就是88.52%。

为什么公式里都是赔率的倒数？

因为我们刚才分配钱时，赔率越低就要放得越多，赔率越高则放得越少，这正好是一个反比例关系。1除以1.24约为0.8065，1除以4.80约为0.2083，1除以8.70约为0.1149。把它们加起来，再取一次倒数，就得到整组赔率的返还率。

公式只是把刚才那100元的分法缩写了一遍。如果你已经看懂钱是怎么分、又是怎么只剩88.52元的，公式忘掉也没关系。

返还率最有用的地方，是先把尺子对齐

比如两家平台都给主胜1.80，看起来完全相同。但一家给平局3.40、客胜4.20，另一家给3.60和4.60，它们整组价格并不在同一个尺度上。只比较主胜这一格，很容易把价格结构的差异误以为是对比赛看法的差异。

所以在比赛中心里看多家赔率，我通常会先留意返还率，再去看初始赔率和即时赔率怎么移动。返还率告诉我们尺子本身是什么样，赔率变化才告诉我们尺子上的判断往哪里走。